MoneyDJ新聞 2024-11-26 12:40:20 記者 郭妍希 報導

市場傳出，原本有意併購英特爾(Intel Corp.)的高通(Qualcomm Inc.)，因為涉及的問題太複雜，如今意願已降溫。

彭博社25日引述未具名消息人士報導，併購整家英特爾相當複雜，削弱高通的意願。不過，高通還是可能對英特爾的各別部門進行考慮，也可能在稍晚重燃興趣。

英特爾公布慘淡財報並宣布裁員15%後，市場隨即於9月傳出高通初步接洽、向該公司提議併購。然而，此案面臨許多財務、法令及營運難題，包括接手英特爾超過500億美元的債務。此外，併購案也可能面臨冗長且艱難的反壟斷審查，尤其是中國這個對兩家業者都很重要的市場。高通還得設法應付英特爾虧損連連的半導體製造部門，且高通對此毫無經驗。

原本市場預期，高通、英特爾可能促成近幾年來，規模最大、最具分量的合併案。路透社9月5日獨家引述未具名消息人士報導，就在英特爾努力創造現金、考慮變賣部分事業單位及其他資產之際，高通過去數月已開始評估收購英特爾不同業務的可能性。

熟知高通運作的消息人士直指，高通高層對英特爾的用戶端PC設計業務尤其感興趣，但他們也在檢視英特爾所有設計部門。至於其他像是伺服器等單位，對高通來說收購的意義就不大。

Seeking Alpha報導，Raymond James分析師Srini Pajjuri 9月20日發表研究報告指出，從半導體業的歷史經驗來看，高通、英特爾併購案不太可能獲得中國主管機關許可。由於合併後的實體對PC、智慧機晶片市場的營收占比超過60%，歐盟等主管機關，應該也會對併購案提出質疑。

Pajjuri指出，就算沒有主管機關插手，高通也不可能吃下英特爾所有部門，僅收購英特爾的產品部應符合策略。不過，英特爾產品部的估值約為1,300~1,400億美元，若跟市值1,940億美元的高通合併，仍會面臨主管機關疑慮、獲得中國核准的機會相當低。若高通僅收購英特爾PC部門，情況也很複雜，因為英特爾的PC、資料中心部門會共享x86架構及CPU設計資源。

Semafor 11月2日曾引述未具名消息人士報導，負責監督晶片法施行的美國商務部，以及包括參議員Mark Warner在內的國會議員，已開始討論英特爾是否需要更多協助。討論中的選項，包括將英特爾的晶片設計業務跟超微(AMD)、邁威爾科技(Marvell Technology, Inc.)等對手合併，合併案預計會由民間主導、但政府可能提供獎勵措施。官員對類似2008年的紓困方案(當時政府直接入股車商及銀行)興趣缺缺，因為英特爾營收持續萎縮、決策者擔心投資恐虧損。

(圖片來源：英特爾)

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